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Le système d’échange de quotas d’émission de l’Union européenne (SEQE-UE) est conçu pour une appréciation des prix. Depuis son lancement, les prix des quotas de l’Union européenne (EUA) ont connu une hausse continue, avec une augmentation annuelle de 25 % au cours de la dernière décennie. En tant qu'outil politique et mécanisme de marché, son objectif principal est la décarbonisation à grande échelle : les émetteurs de CO2 doivent payer un prix pour leurs émissions.
Le SEQE réduit progressivement le nombre de quotas disponibles, rendant les EUA de plus en plus rares. À mesure que l'offre diminue, le prix des quotas carbone tend à augmenter. Cette dynamique vise à encourager la décarbonisation en rendant l'émission de carbone plus coûteuse. Ainsi, les industries sont incitées à réduire leurs émissions et à investir dans des technologies plus écologiques.
Au cours de la dernière décennie, les EUA ont offert des rendements remarquables, avec un retour sur investissement (ROI) moyen de 28 % par an, surpassant de nombreux actifs traditionnels. En comparaison, le S&P 500 a eu un ROI moyen de 10,8 %, le gaz naturel de 5,8 % et les bons du Trésor américain de 3,1 %. Parmi les actifs que nous avons analysés, seul le Bitcoin a surpassé les EUA avec un ROI annuel de 67 %.
Les EUA sont des instruments financiers uniques, car leur prix est conçu pour croître. Contrairement à d'autres classes d'actifs, peu d'entre elles intègrent des objectifs environnementaux dans leurs fluctuations de prix. En revanche, les prix des EUA sont destinés à augmenter progressivement en réponse aux ambitions climatiques des régulateurs qui, elles aussi, augmentent. Cette hausse des prix entraîne des coûts accrus pour les entreprises émettrices de carbone, tout en générant des fonds supplémentaires pour financer des projets publics de lutte contre le réchauffement.
Il peut y avoir des périodes de volatilité à court et moyen terme avec des baisses temporaires des prix dans le SEQE, souvent dues à des éléments liés à la demande de quotas ou à des modifications réglementaires ponctuelles. Cependant, les analystes des marchés carbone sont d’accord que les rendements financiers des EUA seront toujours positifs à long terme, en raison de l’intentionnalité du système, la réduction progressive de l’offre, et les ambitions climatiques européennes croissantes.
Les investisseurs privés ont desormais la possibilité de participer au SEQE, bénéficiant non seulement de rendements financiers intéressants (+25 % d'appréciation annuelle des prix au cours de la dernière décennie), mais aussi en contribuant à la réduction des émissions de CO2. En investissant dans les EUA, ils ajoutent de la demande sur le marché, ce qui peut entraîner une hausse supplémentaire des prix au fil du temps. Cette double opportunité—de réaliser des gains financiers tout en ayant un impact environnemental positif—fait des EUA une option d'investissement attrayante pour ceux qui souhaitent concilier profit et responsabilité écologique.
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