Entre 2005 et 2018, les installations assujetties au SEQE et les investisseurs institutionnels étaient les seuls à pouvoir participer aux marchés du carbone européen. Les industriels achètent des quotas de l'Union européenne (EUA) à des volumes correspondant aux émissions de CO2 émises par leur activité, tandis que les acteurs financiers participent au système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne pour réaliser des bénéfices économiques. Le marché s'est ouvert à ce dernier groupe en quête de plus de stabilité dans le marché et de plus de liquidité.
Depuis la création de Homaio, un autre type de demande a été introduit : celui des investisseurs particuliers. Cela est positif pour les actifs financiers que sont les EUAs, dans la mesure où les stratégies d’achat et les horizons d’investissement des particuliers contribuent à l’appréciation des prix à long terme. Cela renforce aussi les efforts de décarbonation du bloc.
- Qui peut participer aux marchés du carbone ?
- Pourquoi investir dans les quotas carbone ou EUA ? Le rôle des marchés libres dans l’investissement carbone
- L’élargissement de la participation au SEQE aux particuliers - avis d’experts et support politique
Qui peut participer aux marchés du carbone ?
Les installations assujetties au SEQE-UE (EU ETS)
Les installations assujetties (grands producteurs industriels et centrales électriques) achètent un nombre de quotas carbone suffisant pour correspondre aux volumes de leurs émissions de carbone, tous les ans. Ainsi, ces entités peuvent gérer leur passif carbone, soit en réduisant les émissions, soit en achetant des quotas supplémentaires si nécessaire.
Les acteurs financiers dans le système d’échange de quotas carbone
Des acteurs financiers comme les investisseurs institutionnels ou les hedge funds participent également aux marchés réglementés du carbone. Leur objectif est de capitaliser sur les opportunités d’investissement. Ils vendent et achètent des quotas de carbone généralement dans le cadre de leurs stratégies d’investissement, cherchant à générer des rendements. Ils ont des horizons d’investissement souvent de court terme.
Les investisseurs particuliers dans le SEQE (ETS)
Depuis le lancement de la plateforme de Homaio, les investisseurs individuels ont désormais accès aux marchés du carbone. Ils peuvent acheter et détenir des EUA pendant la durée de leur choix. Cela permet à n’importe qui de devenir un investisseur carbone, combinant rendement financier et impact environnemental positif. Cette démocratisation des marchés du carbone permet aux individus d’aligner leurs objectifs financiers avec leur engagement environnemental, en correspondance avec l’effort institutionnel européen de lutte contre le changement climatique.
Pourquoi investir dans les quotas carbone ou EUA ? Le rôle des marchés libres dans l’investissement carbone
Les spéculateurs et la volatilité des marchés carbone
Les institutions financières de spéculation partagent souvent des objectifs, des stratégies et des horizons d’investissement similaires. Ainsi, ils s’engagent souvent collectivement dans l’achat ou la vente simultanée de quotas de carbone (EUA). Toutefois, de tels flux synchronisés peuvent amener de la volatilité dans le marché, dans la mesure où des changements soudains de l’offre ou de la demande peuvent rapidement avoir un impact sur les prix des EUA d’une manière ou d’une autre.
La demande financière des entités de conformité n’est pas suffisante
Toutefois, malgré une potentielle volatilité augmentée par l’action des spéculateurs, les marchés du carbone ne peuvent pas être limités aux seules installations assujetties. Les systèmes de plafonnement et d'échange dépendent des principes du libre marché en matière d'offre et de demande pour la détermination des prix. Plus le marché est sophistiqué, plus le prix du carbone sera efficace. Diverses études institutionnelles et académiques ont abouti à la conclusion que l’augmentation du nombre et de la nature des acteurs dans le marché du carbone augmente son efficacité, comme on le verra ci-dessous.
La demande des particuliers dans marchés du carbone: avis académiques
Le Centre de Recherche sur les Stratégies Économiques (CRESE) a publié un rapport en 2023 « On the role of financial investors in carbon markets: Insights from commitment reports and carbon literature ». Leurs principales conclusions sont les suivantes :
- Les objectifs de l'Union européenne en matière de réduction des émissions et de promotion des technologies vertes peuvent être atteints grâce au système d'échange de quotas d'émission (ETS) de l'UE.
- Historiquement, les prix du carbone étaient trop bas pour atteindre ces objectifs.
- Des discussions ont eu lieu sur la manière dont les institutions financières peuvent apporter de la stabilité au sein de l’EU ETS.
- La demande des institutions financières contribue à la liquidité du marché.
Réflexions institutionnelles sur la demande individuelle sur les marchés du carbone
Le Parlement européen a publié en décembre 2022 une étude sur« The role of financial operators in the ETS market and the incidence of their activities in determining the allowances’ price ». Les principales conclusions sont les suivantes :
- Les stratégies d’achat et de détention peuvent « resserrer le marché », ce qui signifie que la demande des financiers réduit le budget carbone global dont disposent les industries.
- Le nombre croissant d’acteurs du marché contribue à réduire la volatilité de l’EU ETS.
- La stabilité du marché peut être renforcée par un suivi des réglementations en place pour assurer la transparence pour les représentants financiers dans le cadre du SEQE-UE.
L’élargissement de la participation au SEQE aux particuliers - avis d’experts et support politique
L'exemple du Lord Mayor de Londres
Lors d'un récent discours, le lord-maire de Londres a souligné l'importance d'accorder aux investisseurs particuliers l'accès aux marchés du carbone pour accroître leur efficacité. S'appuyant sur sa vaste expérience des marchés du carbone régulés, il a souligné les points clés de son discours comme suit : Chaque quota d'émission acheté (...) correspond à un quota de moins disponible pour polluer : cela “resserre le plafond” des émissions à l'échelle mondiale et augmente le prix du carbone, tout en permettant au participant dans le marché de montrer à ses clients et à ses concurrents qu'il prend au sérieux la lutte contre le changement climatique.
La Corée renforce son système d’échange de quotas carbone (SEQE ou ETS) grâce à une demande des particuliers
Le ministère de l'Environnement de Corée du Sud a annoncé l'extension de son marché de conformité du carbone aux investisseurs particuliers. L'objectif est de soutenir et de stimuler le marché en « ayant un groupe plus large de participants qui peuvent négocier sur le marché ». Cette initiative vise à offrir aux investisseurs particuliers la possibilité de participer au marché du carbone régulé du pays. En élargissant l’accès aux investisseurs particuliers, la Corée du Sud soutient les efforts du mécanisme de plafonnement et d’échange en faveur de la réduction des émissions de carbone.
Points clés à retenir
- Les installations assujetties et les investisseurs financiers institutionnels étaient initialement les seuls participants aux marchés du carbone.
- Homaio a ouvert la porte aux investisseurs particuliers pour accéder au marché carbone et acheter des EUA.
- Les installations assujetties, les acteurs financiers et les investisseurs particuliers ont des objectifs et des stratégies différents.
- La démocratisation des marchés du carbone accroît la stabilité du marché et peut réduire la volatilité.
- Le soutien politique à l’élargissement de la participation au marché aux investisseurs particuliers est déjà visible, avec l’exemple de la Corée visant à renforcer les marchés du carbone, ou lors du discours du lord-maire de Londres.
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