Laure Bouys
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UKA et EUA : pourquoi détenir les deux quand on est déjà investi sur le carbone européen
Si vous êtes déjà investi sur les EUA européens, faut-il investir aussi dans les UKA britanniques ? La réponse courte : oui. La réponse longue : les deux marchés sont corrélés à environ 80 % sur longue période, mais cette corrélation cache des dynamiques propres (politiques, industrielles, calendaires) qui font des UKA un actif à la fois lié et distinct des EUA. Et c'est précisément ce qui rend la combinaison intéressante : un cœur EUA pour la liquidité et la profondeur, un satellite UKA pour le rattrapage politique et la prime de risque associée. Voici pourquoi.
July 13, 2026
Quel impact climatique d'un UKA ? Une tonne de CO₂ retirée du marché, mesurée et vérifiable
Détenir un UKA, c'est faire une chose simple et radicale : retirer du marché britannique un droit d'émettre une tonne de CO₂. Pas une compensation, pas un crédit volontaire, pas une promesse de plantation d'arbre. Un quota régulé, comptabilisé par l'État, qui sort du circuit dès qu'un investisseur le détient hors-périmètre. C'est ce qu'on appelle une action climatique additionnelle, mesurable, vérifiable et juridiquement encadrée. Voici comment ça marche, et pourquoi cet impact est l'un des plus solides du paysage climat-finance.
July 13, 2026
Le « Convergence Play » UKA-EUA : anatomie d'un rattrapage en cours
Mai 2025, sommet de Londres : Keir Starmer et Ursula von der Leyen actent l'intention de lier le UK ETS au système européen. Depuis, un nom circule chez les analystes carbone : le « Convergence Play ». Derrière ce terme, un mécanisme simple : les UKA s'échangent aujourd'hui (juillet 2026) à environ 20 % en dessous des EUA, sans raison économique structurelle. Une décote qui s'est déjà partiellement refermée depuis mai 2025, avec un potentiel résiduel de l'ordre de +20 %. Voici comment ça marche, pourquoi ça arrive maintenant, et ce que l'histoire du couplage Suisse-UE nous apprend.
July 13, 2026
Quelle performance attendre des UKA ? Les 3 moteurs du quota carbone britannique
La performance attendue des UKA repose sur trois moteurs clairs : le rattrapage du « spread » avec les quotas européens (+40 % de potentiel mécanique), la rareté programmée d'un actif dont l'offre baisse chaque année, et la trajectoire Net Zéro 2050 qui structure une demande durable. Les analystes de référence (BloombergNEF, ICIS, Veyt, Redshaw) convergent vers des prévisions au-delà de 100 £ d'ici la fin de la décennie. C'est ce que les desks carbone appellent un convergence trade. Chez Homaio, on parle de Convergence Play : un pari à dominante macro-politique, lisible et mesurable.
July 13, 2026
Qu'est-ce qu'un UKA ? Le guide complet du quota carbone britannique
Les UKA (United Kingdom Allowances) sont les quotas d'émission du système d’échange de quotas d’émission (ou “marché carbone” britannique, le UK ETS (Emissions Trading Scheme). Les industries émissives en gaz à effet de serre du Royaume-Uni doivent restituer en fin d’année un nombre de UKA équivalent au nombre de tonnes de CO₂ qu’elles ont émises pendant l’année. Le système fonctionne sur le principe du « Cap and Trade » : un plafond de quotas - les UKA - disponible est fixé par l'État et diminue chaque année. Aujourd'hui, les UKA s'échangent avec une décote d'environ 30 % par rapport aux quotas européens (EUA), leur équivalent dans l’Union européenne, sans qu’il y ait une différence fondamentale entre les marchés qui justifie cette décote. Cela en fait un des actifs les plus observés dans le monde des marchés de quotas d’émission, avec un fort potentiel de rattrapage entre les deux marchés. C’est ce que nous appelons le Convergence Play.
July 13, 2026
Investir dans l'art en 2026 : guide complet pour débuter et limiter les risques
Investir dans l'art en 2026 : le guide pratique pour allier passion et patrimoine Investir dans l'art est souvent perçu comme un placement réservé à une élite. Pourtant, il s'agit d'une classe…
June 19, 2026
